歐盟CBAM改寫泰越競爭門檻：出口曝險與碳成本衝擊，誰占優勢？【獨家觀點】

作者：胡湘渝 2026-04-10

越南與泰國相互競爭吸引東協的投資者，但隨著歐盟CBAM上路兩國之間競爭出現變化。（圖片來源：iStock）

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隨著歐盟CBAM在今年1月正式實施，2026年碳成本將成為供應鏈生存的關鍵，特別是對在泰國與越南布局的廠商，本場活動將深入解析泰越淨零相關法規、CBAM 因應策略、綠電採購布局，去碳技術，以及越南與泰國低碳製造的優劣勢比較。名額有限，立即報名。

2026年1月，歐盟碳邊境調整機制（CBAM）正式上路，碳排放成了影響出口報價與市場競爭力的關鍵變數。對東南亞製造業而言，這項制度目前雖僅鎖定鋼鐵、水泥與鋁等高碳洩漏風險產業，但其影響正逐漸透過供應鏈向外擴散。越南近年對歐盟出口快速成長，而泰國則擁有相對成熟的製造體系與產業基礎。當碳排放開始被納入貿易規則後，製造業的競爭條件也正在改變。越南與泰國正逐漸成為東協地區吸引投資的主要競爭者，隨著歐盟CBAM正在悄悄改寫製造業新門檻，最終，誰將於這場淨零賽局中勝出?

泰越出口結構與歐盟CBAM曝險程度

從輸歐出口結構來看，越南對歐盟市場的依賴程度高於泰國。根據最新貿易統計，歐盟分別為越南與泰國的第三大出口地，越南出口至歐盟的比例約占該國2025年出口總額的11.83%，而泰國對歐盟出口占比則約7.8%。換言之，當歐盟開始將碳排放納入貿易門檻時，越南製造業所承受的市場曝險壓力將比泰國來得更直接。

圖1、2025年泰國與越南前十大主要出口市場^［1］

若把視角轉向CBAM首波規範的高碳洩漏風險產業，兩國的曝險程度則呈現出顯著差異。鋼鐵、水泥與鋁等產業成了該機制最先鎖定的對象，在這些產業中，越南對歐盟的出口表現遠超泰國，其中，以鋼鐵業尤為顯著。2024年越南鋼鐵製品出口額逾22億歐元，為泰國同類產品出口規模的18倍以上。

在輸歐組成中，六大CBAM納管產業約占2024年越南對歐盟出口總值的4.2%，而泰國則僅0.5%。儘管兩國同樣面臨著綠色貿易壁壘，但越南因其龐大的鋼鐵出口規模，使其產值直接暴露在碳關稅的衝擊之下。因此當2027年CBAM正式開始收費後，將面臨比泰國更為迫切的脫碳壓力。

圖2、泰國與越南六大歐盟CBAM納管產品的輸歐情形^［2］

歐盟預設值機制下的財務衝擊分析

相較於整體的出口曝險，CBAM對企業競爭力的衝擊將在數據申報階段進一步擴大。根據歐盟2025年12月頒佈的執行法規 (EU) 2025/2621，若企業無法提供經第三方查驗的實際碳排數據，必須強制採用歐盟提供的預設值（Default Values）。為了激勵企業揭露真實排放，該法規亦建立了階梯式加成機制（Mark-up），2026年加成10%，2027年提高至20%，2028年後則固定為30%。

為了理解預設值對碳成本的衝擊，以下針對熱軋鋼捲（HRC, CN 7208）與冷軋鋼捲（CRC, CN 7209）兩大核心鋼鐵製品進行情境分析^［3］。

表1、泰國與越南的歐盟CBAM預設值^［4］

以2027年為例，當套用了20%預設值加成，熱軋鋼捲呈現出最劇烈的競爭力斷層。越南熱軋鋼捲的每噸碳成本約238歐元，而泰國則約194歐元，兩國在同類產品上的每單位成本落差高達22%。若以一批10,000噸的輸歐訂單為例，在預設值與碳價雙雙攀升的情境下，越南企業將須負擔比泰國企業多43.6 萬歐元的碳排成本，這筆額外支出可能足以吞噬部分大宗鋼材交易的毛利，甚至導致訂單流失。

相較之下，當製程延伸至下游的冷軋鋼捲時，泰國與越南之間的差距則顯著收窄。2027年，兩國每單位冷軋鋼捲的碳成本差異僅約1.67%。類似的情形亦發生在其他供應鏈製程上，如上游的鐵或非合金半成品（CN 72071210）或下游的熱浸鍍鋅（HDG, CN 7210）。該結果顯示，當製程由上游的熱能密集轉向下游的電力密集時，碳成本將愈加取決於電力脫碳程度。

圖3（左）、熱軋鋼捲（HRC, CN 7208）CBAM碳成本衝擊評估；圖4（右）、冷軋鋼捲（CRC, CN 7209）CBAM碳成本衝擊評估

減碳制度的成熟度差異

若進一步比較泰國與越南在碳定價發展上的進展，可以發現兩國正採取截然不同的策略來應對歐盟CBAM所帶來的壓力。

表2、泰國與越南碳定價制度差異

從目前已公布的政策來看，泰國於2025年1月正式導入碳稅，針對石油、原油與燃料等逾30項產品課徵每噸200泰銖（約6美元）的碳稅，並透過與既有消費稅體系掛鉤的方式進行徵收。同時，泰國政府亦於2025年底提出未來將推動排放交易體系（TH-ETS）與泰國版CBAM的政策方向，正逐步地建立與歐盟接軌的架構。

另一方面，越南則採取以總量管制為核心的排放交易制度（V-ETS）。根據第29/2026/ND-CP號法令，該機制已於2025年8月上路，初期涵蓋發電、鋼鐵與水泥等約150家企業（約110個設施），並設定2026年碳配額總量為2.68億噸。儘管目前碳價尚未公布，但該制度設計對標歐盟ETS架構，彰顯出越南正加速建立碳市場的決心。

因此，從CBAM的應對能力來看，泰國現階段擁有較高的制度完成度，具備短期優勢，而越南則需在制度快速推進的同時，同步補足企業端的執行能力。

泰國碳管理經驗豐富，越南政策推進快

綜合上述三大面向，歐盟CBAM正在重新定義製造業的競爭條件。泰國憑藉較早建立的碳管理經驗與政策穩定性，在短期內具備較強的風險控管能力，使其在CBAM初期能維持相對穩定的出口競爭力。越南則因其出口結構與產業規模，受CBAM衝擊程度較高，雖然越南政策推進速度積極，但在企業端能力尚未完全到位前，仍可能面臨成本上升壓力。

然而，這樣的差距並不會一直維持如此。隨著越南加速推動ETS與電力市場改革，若能同步強化MRV體系與低碳電力供應，長期下來仍有機會反轉局勢。反之，若泰國未進一步強化制度表現，則目前的穩定優勢也可能逐漸被侵蝕。最終，在這場競賽中，誰能更快建立完整的碳管理體系，並降低對預設值的依賴，誰就能在歐盟市場的新門檻下取得更有利的位置。